Long Butterfly Spread Com Puts

Long Butterfly Spread com Puts

Comprar um put, strike price A

Vender duas puts, preço de exercício B

Comprar um put, strike price C

Geralmente, o estoque estará em greve B

NOTA: Os preços de exercício são equidistantes e todas as opções têm o mesmo mês de vencimento.

Quem deve executá-lo

Apenas estrelas

NOTA: Devido ao ponto doce estreito eo fato você está trocando três opções diferentes em uma estratégia, os spreads da borboleta podem ser servidos melhor para comerciantes mais avançados da opção.

Quando executá-lo

Normalmente, os investidores irão usar borboleta espalha quando antecipando movimento mínimo sobre o estoque dentro de um período de tempo específico.

O doce ponto

Você quer que o preço das ações esteja exatamente na greve B na expiração.

Sobre a Segurança

Opções são contratos que controlam os ativos subjacentes, muitas vezes ações. É possível comprar (própria ou longa) ou vender ( "escrever" ou "short") uma opção para iniciar uma posição. As opções são negociadas através de um corretor, como TradeKing, que cobra uma comissão ao comprar ou vender contratos de opções.

Opções: O básico é um ótimo lugar para começar quando aprender sobre as opções. Antes de negociar opções cuidadosamente considerar seus objetivos, os riscos, custos de transação e taxas.

A Estratégia

Uma propagação longa da borboleta da entrada é uma combinação de uma propagação pôr curta e de uma propagação longa posta. Com os spreads convergentes na greve B.

Idealmente, você quer que o puts com greves A e B expire sem valor, enquanto captura o valor intrínseco do in-the-money colocado com strike C.

Como você está vendendo duas opções com a greve B, as borboletas são uma estratégia de baixo custo. Assim, o risco vs recompensa pode ser tentador. No entanto, as chances de atingir o ponto ideal são bastante baixas.

Construir sua borboleta espalhar com greve B ligeiramente in-the-money ou ligeiramente out-of-the-money pode torná-lo um pouco menos caro para executar. Isso vai colocar um viés direcional sobre o comércio. Se a greve B for maior do que o preço da ação, isso seria considerado um comércio de alta. Se a greve B estiver abaixo do preço da ação, seria um comércio de baixa. (Mas, por uma questão de simplicidade, se for otimista, as chamadas normalmente seriam usadas para construir a propagação.)

Lucro Potencial Máximo

O lucro potencial é limitado à greve C menos greve B menos o débito líquido pago.

Perda Potencial Máxima

Requisitos de Margem de TradeKing

Depois que o comércio é pago, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa

Para esta estratégia, a decadência do tempo é seu amigo. Idealmente, você quer todas as opções, exceto o colocar com greve C para expirar sem valor com o estoque precisamente na greve B.

Volatilidade implícita

Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo a seus preços de exercício.

Se sua previsão estava correta e o preço da ação estiver na ou perto da greve B, você quer que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação são as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções perto do dinheiro a diminuir de valor, aumentando assim o valor global da borboleta. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se sua previsão estava incorreta e o preço da ação está se aproximando ou fora da greve A ou C, em geral você quer que a volatilidade aumente, especialmente quando a expiração se aproxima. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve próxima do dinheiro, ao mesmo tempo em que terá menos efeito nas opções curtas na greve B, aumentando assim o valor total da borboleta.

Dica do tipo de opção

Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções sobre ações individuais. Isso ocorre porque, historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto ações individuais. As flutuações nos índices de preços de um índice tendem a se cancelar mutuamente, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.